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By Christian Hoppe, Prof. Dr. Rainer Elschen

ISBN-10: 3322819493

ISBN-13: 9783322819499

ISBN-10: 3824483246

ISBN-13: 9783824483242

Alternative Investments, die sich durch ihr Streben nach marktphasenunabhängigen, absoluten Renditen auszeichnen, sind in den letzten Jahren verstärkt in den Fokus institutioneller Investoren gerückt. Damit erhalten auch die angebotenen Produktstrukturen auf Hedgefonds und inner most fairness Investments eine zentrale Bedeutung.

Christian Hoppe analysiert, ob das vorhandene Produktspektrum die Derivatkonstruktionen Optionen, Futures und Forwards auf diese Investmentkategorie beinhaltet und ob für diese mit den Standardbewertungsmodellen valide Preise ermittelt werden können. Als Basiswert dienen Einzelfonds und Indizes. Besonderen Wert legt der Autor auf die Darstellung der spezifischen Risiken im Hinblick auf die jeweiligen Auszahlungsstrukturen. Die Ergebnisse verdeutlichen, dass nicht jedes Underlying den Prämissen der betrachteten Bewertungsmodelle gerecht wird.

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2000), S. 138. Hull, J. C. (2003), S. 49. 13 Definition und Bewertung von Derivaten Future-Preis 1m Vergleich zum Forward erscheint die Kalkulation eines Future-Preises auch aus Tradinggesichtspunkten - zur Arbitrage oder Spekulation - wahrend seiner Laufzeit auf Grund seiner permanenten Tangibilitat als sinnvoll. Der aktuelle Wert f eines unbedingten Tenninkontraktes ergibt sich durch die abdiskontierte Differenz zwischen einem identischen Kontrakt mit einem Lieferpreis Fo, der zu aktuellen Konditionen gerade initialisiert wird, und dem ursprunglich vereinbarten Liefer- bzw.

2003), S. 306-307. 35 Definition und Bewertung von Derivaten Die hohe Delta-Elastizitat von Optionen, die sich "am Geld" befinden, verdeutlicht sich ceteris-paribus anhand hoher Gamma-Werte (siehe Abb. 2-17). Dagegen ist die Einflusskraft einer Kursveranderung auf das Optionsdelta von Kontrakten in Extremsituationen ("tief im Geld" oder "weit aus dem Geld") minimal. 131 Aussagen tiber die Delta-Elastizitat bzw. das Optionsgamma geben Aufschluss tiber die Absicherungsqualitat einer Hedgingstrategie eines Portfolios, insbesondere bei dem bereits erwiihnten Delta-Hedging.

108. I Turnbull, S. M. (2000), S. 138. Hull, J. C. (2003), S. 49. 13 Definition und Bewertung von Derivaten Future-Preis 1m Vergleich zum Forward erscheint die Kalkulation eines Future-Preises auch aus Tradinggesichtspunkten - zur Arbitrage oder Spekulation - wahrend seiner Laufzeit auf Grund seiner permanenten Tangibilitat als sinnvoll. Der aktuelle Wert f eines unbedingten Tenninkontraktes ergibt sich durch die abdiskontierte Differenz zwischen einem identischen Kontrakt mit einem Lieferpreis Fo, der zu aktuellen Konditionen gerade initialisiert wird, und dem ursprunglich vereinbarten Liefer- bzw.

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Derivate auf Alternative Investments: Konstruktion und Bewertungsmöglichkeiten by Christian Hoppe, Prof. Dr. Rainer Elschen


by Paul
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